Fundamental Taiwan Equity Report｜台股研究報告
元太 (8069) · Generated 2026-05-15 21:29 · Data: FinMind + TWSE
Investment Summary｜投資摘要
閱讀重點：先看成長、獲利、估值與風險是否形成一致的投資判斷。
元太 最新年度營收為 NT$361.2億，年成長 12.3%；EBITDA margin 為 34.4%，淨利率為 29.1%。若這些指標同步改善，代表成長與獲利品質同時存在；若估值倍數也偏高，則需要確認市場是否已充分反映成長預期。
Company Overview｜公司概覽
閱讀重點：確認公司名稱、產業分類、交易市場與資料來源。
| Item | Value |
|---|---|
| Company | 元太 |
| Stock ID | 8069 |
| Industry | 光電業 |
| Market | tpex |
| Latest Price Date | 2026-05-15 |
Financial Performance｜財務表現
閱讀重點：看營收、營業利益、淨利與 EBITDA 是否同步改善。
| Year | Revenue | Revenue Growth | Operating Income | EBITDA | EBITDA Margin | Net Income | Net Margin | FCF |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | NT$300.6億 | N/A | NT$92.0億 | NT$102.2億 | 34.0% | NT$99.4億 | 33.1% | NT$29.3億 |
| 2023 | NT$271.2億 | ▼ -9.8% | NT$72.9億 | NT$86.7億 | 32.0% | NT$78.7億 | 29.0% | NT$81.8億 |
| 2024 | NT$321.6億 | ▲ 18.6% | NT$76.2億 | NT$91.0億 | 28.3% | NT$89.2億 | 27.7% | NT$42.2億 |
| 2025 | NT$361.2億 | ▲ 12.3% | NT$106.7億 | NT$124.4億 | 34.4% | NT$105.1億 | 29.1% | NT$53.4億 |
| 2026 | NT$86.3億 | ▼ -76.1% | NT$28.1億 | NT$33.6億 | 38.9% | NT$28.0億 | 32.4% | NT$14.1億 |
Fundamental Charts｜基本面圖表
閱讀重點：用視覺化快速確認營收、獲利率、自由現金流和同業相對位置。
Revenue by Year
EBITDA Margin by Year
Free Cash Flow by Year
Peer Revenue Growth
Peer EBITDA Margin
Revenue Growth｜營收成長
閱讀重點：判斷公司規模是否擴大，並注意成長是否連續。
Profitability｜獲利能力
閱讀重點：看營業利益率、淨利率與 EBITDA margin 是否維持高品質。
Cash Flow and Balance Sheet｜現金流與資產負債表
閱讀重點：確認營業現金流、資本支出、現金與負債壓力。
| Metric | Value |
|---|---|
| Operating Cash Flow | NT$96.0億 |
| Capital Expenditure | NT$-42.6億 |
| Free Cash Flow | NT$53.4億 |
| Cash and Equivalents | NT$201.4億 |
| Total Assets | NT$1097.0億 |
| Equity | NT$644.3億 |
| Estimated Liabilities | NT$452.7億 |
Peer Comparison｜同業比較
閱讀重點：把目標公司和台股同業放在一起比較成長、利潤與估值。
| Ticker | Name | Year | Revenue | Revenue Growth | EBITDA Margin | PER | PBR | EV/EBITDA Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 8069 | 元太 | 2025 | NT$361.2億 | ▲ 12.3% | 34.4% | 21.81 | 3.76 | 21.50 |
| 2409 | 友達 | 2025 | NT$2813.9億 | ▲ 0.4% | 10.2% | 59.53 | 0.96 | 11.02 |
| 3481 | 群創 | 2025 | NT$2267.2億 | ▲ 4.7% | 11.3% | 328.18 | 1.27 | 15.31 |
| 6116 | 彩晶 | 2025 | NT$114.4億 | ▲ 14.8% | -4.0% | 0.00 | 0.87 | -73.84 |
| 5234 | 達興材料 | 2025 | NT$46.3億 | ▲ 12.4% | 24.3% | 51.82 | 13.28 | 38.19 |
Valuation｜估值
閱讀重點：用 PER、PBR 與估算 EV/EBITDA 判斷市場定價是否偏高或偏低。
目前 PER 為 21.81x、PBR 為 3.76x，估算 EV/EBITDA 約 21.50x。台股版 EV/EBITDA 是近似值，適合比較方向，不應視為精確交易倍數。
Monthly Revenue Trend｜月營收趨勢
閱讀重點：用最近月營收檢查成長動能是否延續。
| Month | Revenue |
|---|---|
| 2025-12-01 | NT$22.9億 |
| 2026-01-01 | NT$25.7億 |
| 2026-02-01 | NT$27.8億 |
| 2026-03-01 | NT$26.0億 |
| 2026-04-01 | NT$32.5億 |
| 2026-05-01 | NT$28.9億 |
最近月營收：2026-05-01，NT$28.9億；若可取得去年同月資料，YoY 為 -12.6%。
Institutional Flow｜法人籌碼
閱讀重點：觀察外資、投信、自營商買賣是否支持短期市場情緒。
| Investor | Recent Net Buy/Sell |
|---|---|
| Dealer_Hedging | ▲ 442,465 股 |
| Dealer_self | ▲ 98,652 股 |
| Foreign_Dealer_Self | 0 股 |
| Foreign_Investor | ▲ 46,499,866 股 |
| Investment_Trust | ▲ 9,077,993 股 |
Risks｜風險
閱讀重點：列出可能讓營收、利潤或估值不如預期的因素。
- 先進製程資本支出高，若需求放緩，折舊與產能利用率會壓縮利潤。
- AI、HPC 與手機需求循環可能造成季度營收波動。
- 地緣政治、出口管制與海外設廠成本會影響長期估值折價或溢價。
- 本報告使用估算 EV/EBITDA；台股資料未直接提供完整 enterprise value，需以 PBR 與帳面權益近似市場價值。
Data Notes｜資料註記
閱讀重點：確認資料來源、計算方式與限制，避免把估算值當成精確財報數字。
資料來源為 FinMind 與 TWSE OpenAPI。年度損益數字由季度資料加總；現金流與資產負債表使用最新年度或最新期末資料。EV/EBITDA 使用 PBR × 帳面權益近似市值，再加估算負債、扣除現金，僅供相對比較。技術分析與觀察價格帶另見 Technical Taiwan Report。